每日看点！需求强劲 锂业上市公司开启新一轮扩张
半年前“一货难求”的碳酸锂价格暴涨势头暂告一段落。去年11月以来，电池级碳酸锂价格从高位回落。2月1日，上海钢联发布数据显示，电池级碳酸锂均价下跌每吨2500元，报每吨46.9万元，较去年末高点已跌去20%。
这也引发了市场对锂产能过剩的担忧。不过，业内人士普遍认为，短期价格震荡并不会改变行业长期向好逻辑，2023年具有锂资源的上市公司业绩依然可期。在新能源汽车产销仍将保持较快增长态势的背景下，碳酸锂需求也在增长。美国锂桥联盟(Li-Bridge)近日发布报告称，随着越来越多的人选择电动汽车和储能系统，到2030年，全球锂电池需求预计将激增5倍以上。
在需求维持高位的背景下，2023年伊始，我国上市公司全球“找矿”动作频频。同时，盐湖提锂加速扩产。业内人士表示，在锂盐产品供不应求的市场格局下，加快国内盐湖资源开发迫在眉睫。
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2022年锂价暴涨
涉锂上市公司业绩剧增
近两年来，新能源汽车普及带动上游电池级碳酸锂价格暴涨。2020年至2022年底，电池级碳酸锂价格从每吨4万元涨至近每吨60万元，短短一年半时间碳酸锂价格上涨超过10倍。
在此背景下，手握资源的锂矿上市公司业绩飙升。今年1月，锂矿龙头赣锋锂业发布2022年业绩预告，公司预计2022年盈利180亿元至220亿元，同比增长244.27%至320.78%。赣锋锂业表示，2022年，受益于全球新能源产业快速发展，下游客户对锂盐的需求强劲增长，公司锂盐产品的销售价格较上年同期有较大幅度上涨。加之动力电池及储能产业市场持续增长，锂电池板块产销量明显提升，公司的经营业绩同比增长。
雅化集团预计，2022年全年归属于上市公司股东的净利润为45亿元至47亿元，同比增长达380.45%至401.8%。雅化集团表示，新能源汽车行业维持高景气度，动力电池市场对锂盐的需求持续增长，锂盐产品价格保持在较高水平。2022年公司加大锂盐产品的生产和销售，经营业绩出现大幅度提升。
盛新锂能2022年业绩则将出现超过5倍的增长。公司公告称，公司子公司遂宁盛新3万吨锂盐项目建成投产，公司锂盐产品产销量较上年同期有所增加。此外，受益于新能源产业快速发展，下游客户对锂盐的需求强劲增长，公司锂盐产品的销售价格较上年同期有较大幅度上涨。公司预计，2022年归属于上市公司股东的净利润为54亿元至58亿元，同比增长534.81%至581.83%。
顺应市场需求
上市公司开启新一轮扩张
在市场高价的刺激下，碳酸锂供应端产能加速扩张。中国有色金属工业协会锂业分会数据显示，2022年，我国三元正极材料产量65.6万吨，同比增幅约为48.8%；磷酸铁锂产量119.6万吨，同比增幅约为160.6%。
与此同时，不少上市公司也开始全球“买买买”。天齐锂业1月9日宣布通过控股子公司TLEA拟购买澳大利亚ESS所有股份，ESS拥有多个锂矿和金矿所有权。1月20日，海南矿业发布公告，拟以1.18亿美元现金方式增资Kodal Minerals PLC及其全资子公司Kodal Mining UK，从而获得马里的Bougouni锂矿资产。
2月13日晚间，中矿资源公告称，公司与世纪锂业及蒙古国籍自然人Tsogbat Manj等签署投资性框架协议。公司拟出资合计2000万美元通过收购和增资取得URT锂矿项目51%权益。
除了锂矿，盐湖提锂也在加速扩产。2月11日，中国科学院青海盐湖研究所消息称，青海盐湖研究所与海西蒙古族藏族自治州茫崖市人民政府开展合作座谈并签订战略合作协议。按照青海盐湖产业或企业的相关发展规划，至2025年底，青海盐湖提锂产能每年可达20万吨至25万吨。
藏格矿业2月6日在投资者互动平台上表示，公司在万吨碳酸锂生产线基础上，新增了2000吨纳滤达产项目，2023年有信心在碳酸锂产量上实现新突破。盐湖股份也于2月13日在投资者互动平台上表示，公司现有碳酸锂产能3万吨，目前在国内盐湖提锂企业中位列第一，同时顺应市场需要，在锂盐开发方面加大力度，加快成为新能源护航者。
短期回落不改长期逻辑
锂价仍将高位震荡
受春节假期影响，今年1月，新能源汽车销量略降。中汽协发布的数据显示，1月中国新能源汽车产销分别达到42.5万辆和40.8万辆，环比分别下降46.6%和49.9%，同比分别下降6.9%和6.3%。华西证券研报认为，负面扰动因素主要包括补贴退坡、车企调价导致的需求前置等，若与2022年春节月2月数据相比，产销同比分别增长15.4%和22.2%。
有业内人士表示，海内外碳酸锂厂家开工率提升，叠加国内碳酸锂社会库存高企，是近期碳酸锂降价的主要原因。不过，由于新能源车和储能厂商还在扩张产能，对碳酸锂的需求保持强劲，这也是多家锂企宣布扩大锂资源布局的原因。
从国内需求端来看，近期，工业和信息化部就《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》答记者问时表示，预计今年新能源汽车产销仍将保持较快增长态势，将重点开展优化政策供给、保障稳定运行、支持创新突破、优化发展环境和深化开放发展五个方面工作。在保障稳定运行方面，积极开展整车、零部件、基础元器件、关键材料等产业链上下游的交流合作，打击投机炒作、捂盘惜售等不正当竞争行为，多措并举做好关键原材料保供稳价工作。
东证期货研报认为，近期，多地政府相继推出针对新能源车的消费支持政策，加上多家车企降价，终端产销数据有望迎来修复，但终端消费向上游传导仍需要时间，同时，产业链备货量的放大可能需要更强有力的利多信号刺激。
华西证券认为，2月是春节后的市场启动期，在部分新能源车企顺应降价或提升用户权益趋势、各地政府发放优惠提振新能源车市场等举措的加持下，新能源车市场有望逐步回暖，锂盐需求有望修复，支撑锂盐价格。
光大证券分析师王招华预计，2023年全球碳酸锂需求和供给分别为107.2万吨和110.9万吨，仍维持紧平衡状态。考虑到矿山资源的审批流程、新工艺的工程化、地缘政治因素影响以及疫情扰动都会增加项目投产的不确定性，实际供需格局可能更为乐观，2023年锂价预计仍将高位震荡。
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